11月24-28日钢市周预警：窄幅整理

一、上周建材价格变动情况

（1）上周国内建筑钢材行情窄幅整理，截至11月21日，西本指数报在3420，周环比上涨20。

（2）周初，期螺2601合约前期超跌反弹，市场情绪一度转暖；周二至周四，空头打压势力增强，盘面连续弱势下挫，现货交易放缓，长流程钢企亏损面扩围，市场操作表现谨慎。截至11月21日，螺纹2601主力合约报在3057，周环比上涨4。

（3）价格变动因素

【利多】

（1）10月份中国钢筋产量为1434.0万吨，同比下降18.6%；

（2）10月份中国汽车产量为327.9万辆，同比增长11.2%；

（3）中国船企集装箱船订单量超过74%份额强势领跑别国；

（4）第三轮第五批中央生态环境保护督察全部实现督察进驻；

【利空】

（1）10月份中国出口钢铁板材597万吨，同比下降22.6%；

（2）前10月土地使用权出让收入24982亿元，同比下降7.4%；

（3）蒙古国提出将对华煤炭出口量提高至1亿吨的建议；

（4）10月中国钢坯出口量较9月下滑21%，同比由正转负；

二、上周原料行情分析

（1）原料价格变动

（2）原料成本分析

焦炭随着第四轮提涨落实后，价格持稳运行，但下游钢企亏损严重，刚需有所减弱，同时，原料煤高位承压，部分高价煤弱势回调，成本支撑相对转弱；焦企盈利面改善，发货积极性增强，钢企到货量相应增加。国产铁精粉多维持正常生产，以长协供货为主，价格相对坚挺；进口矿交投氛围一般，远月市场询价较少，钢厂基本按需补库为主。总体来看，焦炭价格维持平稳，进口矿震荡趋弱运行。当前钢厂利润：高炉利润-183元/吨，周环比下降14元/吨；电炉利润-160元/吨，周环比回升30元/吨。

 三、工程需求分析

上半周，全国大部气温骤降，长江以北多地迎来首场雨雪，交通运输和施工带来短暂影响；下半周，多地气温快速回升，北方地区加紧赶工，采购需求有所加大，广大南方地区正常施工，本周螺纹社会库存资源环比下降。据钢小二跟踪数据显示，截至周五下午15点，本周采样全国工程需求量22.1万吨（本周六和周日数据暂未录入）。

 四、宏观信息面

1、10月中国钢筋产量同比下降18.6%

国家统计局数据显示，2025年10月份，中国钢筋产量为1434.0万吨，同比下降18.6%；1-10月累计产量为15801.0万吨，同比下降2.0%。10月份，中国线材产量为1086.1万吨，同比下降10.4%；1-10月累计产量为11300.5万吨，同比增长0.4%。

2、10月重点钢铁企业产量同比下降6.7%

10月，重点统计钢铁企业共生产粗钢6369.16万吨、同比下降6.7%；生产钢材6619.83万吨、同比下降4.4%。1-10月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢6.82亿吨、累计同比下降1.8%；累计生产钢材6.96亿吨、累计同比增长1.3%。

3、前10月国有土地出让收入同比下降7.4%

1-10月，全国政府性基金预算收入34473亿元，同比下降2.8%。中央政府性基金预算收入3618亿元，同比增长1.6%；地方政府性基金预算本级收入30855亿元，同比下降3.3%，其中，国有土地使用权出让收入24982亿元，同比下降7.4%。

4、10月钢坯出口量较9月出口下滑21%

10月钢坯出口量较9月下滑21%，同比由正转负，较2024年同期下降4%，为今年以来首次出现同比负增长；累计增速收窄：1-10月钢坯出口累计约1190万吨，同比增幅从1-9月的 215% 收窄至157% 左右，高增长动能明显减弱。

五、下周行情预判

本周气温“过山车”模式，北方工地抓紧赶工，南方地区正常施工，工地资金到位率微增0.14%，表观需求量环比增加，螺纹社会资源环比下降，多数商家库存偏低，部分商家资源规格不全，现货窄幅震荡微涨为主。考虑，焦炭第四轮提涨落地，长流程钢企盈利继续恶化，高炉开工率环比下降；北方季节性雾霾增多，新一轮环保督查展开；钢材出口数据下降，期螺合约多空交织，现货商操作谨慎等，预计，下周（11月24日-11月28日）市场价格窄幅整理盘整运行，幅度为-30-40元/吨。