11月27日行业要闻早餐
2025年11月27日06:15 来源：西本资讯摘要：欧美股市普涨，原油黄金回升。香港火灾特大伤亡，黑色夜盘集体收绿。
国际 动 态
1、特朗普称不再给乌克兰设最后期限
美国总统特朗普11月25日在美国总统专机“空军一号”上接受采访时表示，他不再给乌克兰接受俄乌“和平计划”设定最后期限。特朗普此前曾表示，11月27日是乌克兰接受“和平计划”的最后期限。乌克兰国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫25日在社交媒体称，乌美两国代表团已就日前在日内瓦讨论的和平协议核心条款达成共识。乌方期待总统泽连斯基能在11月尽早访美，以完成最后步骤并与美国总统特朗普达成协议。（CCTV国际时讯）
2、美国10月财政赤字较去年同期上涨10%
美国财政部25日发布的数据显示，受近期联邦政府“停摆”影响，10月美国政府财政赤字升至2840亿美元，较去年同期增长10%。 美国媒体援引美国财政部官员的话报道，2026财年（2025年10月至2026年9月）首月预算结果因多个联邦机构“停摆”而延迟公布，此次“停摆”导致政府雇员薪资等多项款项支付延期。 数据显示，10月美国政府财政赤字较去年同期增加270亿美元，增幅达10%。当月财政支出达6890亿美元，同比增长18%。 彭博社评论，美国10月财政赤字数据凸显特朗普政府在试图大幅削减联邦借贷需求方面面临的挑战。
3、欧洲议会通过欧盟2026年年度预算案
当地时间11月26日，欧洲议会议长梅措拉在社交媒体发文称，欧洲议会当天通过了欧盟2026年年度预算案，投资领域覆盖安全、研究、基础设施、环境和健康等。欧盟理事会24日批准欧盟2026年年度预算并提交欧洲议会，预算总额为1928亿欧元，总支出设定为1901亿欧元。按照程序，该预算案在欧洲议会获得通过即最终获批。（央视新闻）
4、国防支出增加，德国等欧盟成员赤字超标
欧盟委员会11月25日表示，德国因国防支出增加导致赤字超标，但并未对德国启动应对过度赤字的相关程序。欧委会此前预计，国防支出增加将导致德国等多个欧盟成员国2026年赤字上升。欧委会当天在一份声明中表示，在评估所有成员国对欧盟财政框架的遵守状况后发现，欧盟面临若干战略脆弱性，并持续遭遇结构性挑战，包括生产率偏低、人口结构压力，以及与国防、脱碳和数字经济转型相关的公共财政支出需求不断增加等。欧委会呼吁，欧盟成员国要保持稳健的公共财政、增强竞争力。（新华社）
5、美联储敲定杠杆率规则
美联储（FED）、联邦存款保险公司(FDIC)与货币监理署(OCC)联合修订系统重要性银行杠杆资本标准，将存款子公司增强补充杠杆率上限设定为4%，以保持其对风险加权规则的补充作用。
6、美联储褐皮书显示经济活动变化不大
美联储褐皮书显示，近几周美国经济活动变化不大，但整体消费者支出进一步下滑，高端消费者例外。周三发布的调查报告显示，就业略有下降，价格温和上涨。“总体而言，前景基本没有变化，”报告写道。“一些联系人指出未来几个月经济活动放缓的风险上升，而制造商方面表现出一定乐观情绪。”该报告基于美联储12家地区银行截至11月7日收集的信息，由达拉斯联邦储备银行汇编。
7、美国财政部针对通胀保值国债宣布10月份CPI的替代指数数值
美国财政部根据通胀保值国债的指数应急条款宣布指数数值。美国财政部在一份新闻稿中表示，2025年10月的指数数值为325.604，对于依赖2025年10月份CPI的支付义务，财政部将在计算时以这一指数数值为基础，即使美国劳工统计局之后公布了2025年10月的实际CPI，财政部也不会替换这个指数数字。
8、英国财政大臣里夫斯宣布增税260亿英镑
英国财政大臣里夫斯宣布增税260亿英镑（340亿美元），旨在传递稳定信号的预算案却因多项关键措施意外提前泄露，令投资者措手不及。预算案中，里夫斯将关键财政缓冲增至220亿英镑，增幅逾一倍。然而预算责任办公室在里夫斯于下议院发表演讲前约一小时，便将预算案内容提前发布至网上。该办公室已就失误致歉并展开调查，里夫斯对此表示“深感失望”。
9、美国购房抵押贷款申请量激增至2023年以来最高水平
尽管利率仍然居高不下，但上周美国购房抵押贷款申请量激增至2023年初以来的最高水平。抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，截至11月21日当周，购房抵押贷款申请指数跃升7.6%，至181.6。，该协会周三公布的数据显示。30年期固定利率抵押贷款的合同利率小幅升至6.4%，为一个多月来最高。尽管购房活动的持续增长无疑会受到一直难以恢复活力的房地产市场的欢迎，但每周的数据在节假日前后往往波动较大。MBA的再融资抵押贷款申请指数跌至9月初以来最低。
10、美元指数26日下跌
衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.07%，在汇市尾市收于99.595。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1594美元，高于前一交易日的1.1584美元；1英镑兑换1.3235美元，高于前一交易日的1.3213美元。1美元兑换156.46日元，高于前一交易日的155.83日元；1美元兑换0.8043瑞士法郎，低于前一交易日的0.8064瑞士法郎；1美元兑换1.4040加元，低于前一交易日的1.4092加元；1美元兑换9.5038瑞典克朗，低于前一交易日的9.5181瑞典克朗。
11、国际油价26日上涨
截至当天收盘，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格上涨70美分，收于每桶58.65美元，涨幅为1.21%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨65美分，收于每桶63.13美元，涨幅为1.04%。
12、周三现货黄金涨0.80%
周三纽约尾盘，现货黄金涨0.80%，报4163.78美元/盎司，日内交投于4129.91-4173.42美元，大部分时间高位震荡。COMEX黄金期货涨0.46%，报4158.90美元/盎司；2月合约涨0.74%，报4196.40美元。
13、美股周三收高
三大股指本周均有望录得较大涨幅。美国上周首次申请失业救济人数低于预期。美联储褐皮书显示近几周美国整体消费者支出进一步下滑。道指涨314.67点，涨幅为0.67%，报47427.12点；纳指涨189.10点，涨幅为0.82%，报23214.69点；标普500指数涨46.73点，涨幅为0.69%，报6812.61点。
国 内 财 经
1、工信部等6部门：用好大规模设备更新和消费品以旧换新政策
工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行、市场监管总局印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。其中提到，强化财政金融支持。用好大规模设备更新和消费品以旧换新政策。统筹相关资金渠道支持消费品产业提质升级，充分发挥政策资金撬动作用。发挥集中采购作用，扩大政府机关、事业单位、国有企业等对职业装、工装鞋等消费品的采购。丰富消费金融产品和服务，增强消费金融服务的适配性和便利度。借助服务消费与养老再贷款等引导金融机构加大对优质老年产品的支持力度。
2、工信部等6部门：到2027年消费品供给结构明显优化
工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行、市场监管总局印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。其中提到，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。
3、《信用修复管理办法》公布，自2026年4月1日起施行
《信用修复管理办法》已经2025年11月19日第25次委务会议审议通过，现予公布，自2026年4月1日起施行。符合以下所有条件的信用主体，可以向“信用中国”网站申请信用修复：（一）达到最短公示期限；（二）纠正失信行为，完全履行失信行为涉及的行政处罚、异常名录或严重失信主体名单等规定的义务；（三）公开作出信用承诺，承诺内容应包括所提交材料真实有效，并明确愿意承担违反承诺的相应责任；（四）法律、行政法规、部门规章要求的其他条件。
4、财政部拟发行2025年记账式贴现（七十三期）国债
财政部拟发行2025年记账式贴现（七十三期）国债。本期国债为期限63天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额400亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2025年11月27日开始计息，于2026年1月29日（节假日顺延）按面值偿还。招标时间为2025年11月26日上午10:35至11:35。
5、财政部拟发行2025年记账式贴现（七十四期）国债
财政部拟发行2025年记账式贴现（七十四期）国债。本期国债为期限91天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额550亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2025年11月27日开始计息，于2026年2月26日（节假日顺延）按面值偿还。招标时间为2025年11月26日上午10:35至11:35。
6、乘联分会：11月1-23日全国乘用车市场零售138.4万辆
乘联分会发布数据，11月1-23日，全国乘用车市场零售138.4万辆，同比去年11月同期下降11%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售2,064万辆，同比增长6%；11月1-23日，全国乘用车新能源市场零售84.9万辆，同比去年11月同期增长3%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售1,099.8万辆，同比去年11月同期增长20%。
7、崔东树：2025年11月开局的车市零售走势不强
乘联分会秘书长崔东树发文表示，2025年11月开局的车市零售走势不强，由于去年11月市场持续拉升火爆，今年零售增速偏低，但相对于2023年的同期销量仍是14%的较好增长。10月车市零售是逐周降温，因此11月初的零售环比10月的增长也是偏弱的，随后逐步改善。国家宏观经济持续向好，消费信心相对稳定。但由于部分地区的以旧换新和报废更新补贴政策大幅收紧，10月零售出现环比负增长，而且燃油车零售达到下降10%。市场在前几个月经历了多轮抢政策补贴，已经形成了较大的透支效应，部分消费者面临无补贴政策，因此近期的观望心态也较强。
8、上海修改优化营商环境条例
大型企业等经营主体不得滥用优势地位，要求中小企业接受明显不合理的交易条件，拖欠中小企业账款；网络服务提供者应当加强网络信息内容管理，明确依法惩治利用互联网等传播渠道造谣、传谣等违法行为；遏制知识产权恶意诉讼，打击商标恶意抢注、恶意囤积等违法行为；对实施恶意注销的经营主体，按照规定不予办理相关注销登记……新版《上海市优化营商环境条例》（以下简称《条例》）将增加以上条款。
9、深圳银行业总资产超十四万亿元
今年前10月，深圳银行业保险业交出亮眼成绩单。记者从深圳市金融监管局举行的第四场新闻发布会上获悉，截至10月末，深圳银行业资产总额达14.36万亿元，同比增长4.37%，存贷款规模与资产、负债规模均稳居全国大中城市第三位，为深圳高质量发展注入强劲金融动能。（深圳新闻网）
10、李家超：香港大埔火灾已造成至少36人遇难
11月26日下午，香港大埔宏福苑发生火灾。27日凌晨，香港特区行政长官李家超表示，现场火情已经基本受控。李家超说，火灾造成至少36人遇难，279人失联。李家超表示，极度重视本次火灾，目前首要工作是扑灭火情及救助伤者。（央视新闻）
11、香港保安局：大埔火灾不排除刑事案件可能性
香港大埔宏福苑26日下午发生五级火警。11月27日凌晨，香港特区政府保安局局长邓炳强表示，根据本次火灾现场初步调查情况分析，不排除刑事案件的可能性，目前已经交由香港警方进一步调查。（央视新闻）
12、苏州一宅地5.99亿元底价成交
11月26日，苏州出让一宗高新区94亩宅地，规划建筑面积74923平方米，容积率1.2，建筑限高80米，起始价5.99亿元，起始楼面价8000元/平方米。该地块由苏州新高城市发展有限公司（新高城发）以底价5.99亿元竞得，成交楼面价8000元/平方米。
13、深圳高端住宅集中入市
近期，深圳第四季度多个高端住宅项目加速推向市场。目前已知深圳湾沄玺、中信信悦湾、后海玺家园等项目均已进入待售阶段。其中，深圳湾沄玺已正式取得预售许可证，备案总价从3000万元起，顶层大户型价格高达3.77亿元，成为当前最贵的一套房源。此外，中信信悦湾预计售价将超过16万元/平方米。
证 券 期货
1、收评：创指收涨2.14％
三大指数早盘低开高走，午后回落，创指、深成指涨幅收窄，沪指跌0.19%。总体来看，午后炸板率有所上升，个股跌多涨少，下跌个股近3600只。截至收盘，沪指报3864.18点，跌0.15%；深证成指报12907.83点，涨1.02%；创指报3044.69点，涨2.14%。沪深两市成交额17833亿，较昨日小幅缩量288亿。
2、两市融资余额增加40.4亿元
截至11月25日，上交所融资余额报12403.98亿元，较前一交易日增加13.66亿元；深交所融资余额报11983.96亿元，较前一交易日增加26.74亿元；两市合计24387.94亿元，较前一交易日增加40.4亿元。
3、中基协：10月ABS新增备案1338.6亿元
中国证券投资基金业协会26日发布2025年10月资产支持专项计划备案运行情况简报。当月，资产支持专项计划新增备案130只，规模合计1,338.60亿元。其中，基础设施公募REITs所投ABS备案2只、26.82亿元。10月，新增备案规模前三的ABS基础资产分别为小额贷款债权、融资租赁债权和应收账款，备案规模分别为329.23亿元、258.17亿元和229.69亿元。
4、广东A股上市公司数全国第一
截至11月25日，广东在A股的上市公司共有887家，稳居全国第一，其中28家公司市值超过千亿元，3家超过万亿元。从上市公司2025年三季报营收和净利润来看，887家上市公司共实现营业收入8.03万亿元，实现归母净利润6360.73亿元。
行 业 纵 览
1、我国低品位、共伴生矿产资源量大幅激活 据自然资源部消息，在全国绿色矿山建设过程中，我国矿山企业将开采回采率、选矿回收率、综合利用率“三率”标准作为约束性指标，资源节约集约利用水平有效提升。通过开展低品位、共伴生再评价，资源量大幅增长，钴、铼新增资源量实现超100%增幅，镍、铟新增资源量超30%增幅，“呆矿”变“活矿”、“小矿”变“大矿”，有效延长矿山服务年限。 2、11月中旬重点钢企粗钢日产194.3万吨 中钢协：2025年11月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1943万吨，平均日产194.3万吨，日产环比增长0.9%；生铁1797万吨，平均日产179.7万吨，日产环比下降0.4%；钢材1924万吨，平均日产192.4万吨，日产环比增长2.1%。11月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1561万吨，环比上一旬增加12万吨，增长0.8%；比年初增加324万吨，增长26.3%；比上月同旬减少97万吨，下降5.9%；比去年同旬增加6万吨，增长0.4%，比前年同旬增加28万吨，增长1.8%。 3、中钢协：2025年10月重点统计企业板带材产销情况分析 10月份，重点统计企业中厚板轧机、热连轧机和冷连轧机产量同比均有所上升，中厚板轧机增幅较大。主要品种板中，桥梁板、造船板、管线钢板和工程机械钢板产量同比增幅较大；集装箱板产量同比降幅较大。产品价格方面，冷轧产品环比上涨、热轧产品价格多数有所下降。 4、230家钢企完成超低排放改造公示 据中钢协网站消息，11月26日，有5家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示，为河南闽源钢铁集团有限公司、福建青拓镍业有限公司、福建青拓新材料有限公司、福建青拓实业股份有限公司、四川盛泉钢铁集团有限公司。截至目前，已有230家钢铁企业在中钢协网站进行公示。 5、山西已建成281座绿色矿山 记者从山西省政府新闻办26日举行的新闻发布会上获悉，目前，山西已建成281座绿色矿山，其中国家级75座，省级206座，绿色矿山总入选数量位居全国前列。 6、累计查明金资源量81.06吨 四川最大金矿来了 11月26日，记者从四川省自然资源厅获悉，“四川省松潘县东北寨金矿床勘探”项目通过四川省矿产资源储量评审中心评审。结果显示，东北寨金矿本次评审新增金资源量28.24吨，累计查明金资源量81.06吨，规模达到特大型，矿床金平均品位3.75克/吨，是截至目前四川完成备案的资源量最大的金矿。 7、宝钢湛江：全力推动零碳项目在今年内安全顺利投运 湛江东海岛上，一座99.63米高的氢基竖炉巍然耸立，与零碳电炉通过热送通廊紧密相连。不久前，其板坯连铸机首次模拟浇铸成功。这将是国内首条“氢基竖炉+电炉”短流程近零碳产线。投产后，每年可产出180万吨零碳板材，减少二氧化碳排放50万吨以上。目前，宝钢湛江钢铁年产商品材1250万吨，并实现高等级汽车板、家电板、管线钢、结构钢、耐磨钢、电工钢等高端产品的批量稳定制造。 8、攀钢绿色智能地下开采全面推进 近日，攀钢矿业召开朱兰铁矿钒钛磁铁矿绿色智能化开采项目部启动会，标志着攀钢钒钛磁铁矿绿色智能地下开采进入全面推进阶段。为进一步夯实国家钒钛产业链资源基础，保障攀钢可持续发展，2024年11月，攀钢成功取得朱兰铁矿矿山扩大采矿权范围采矿许可证。项目计划总投资约50亿元，建成后朱兰铁矿将由露天开采转为地下开采，实现产能有效衔接，延长矿山服务年限40年以上，是矿业公司建设“百年矿山”的旗舰项目，是保障攀钢钢铁钒钛产业链自主供应安全的基石项目。 9、《桥梁用稀土结构钢板》团标发布 日前，中国钢铁工业协会发布《桥梁用稀土结构钢板》团体标准。该标准由包钢股份主导起草，经专家组权威认定，整体技术达到国际先进水平，作为业内首套针对桥梁用稀土结构钢板的团体标准，填补了我国高端桥梁用钢领域的空白。 10、邯宝钢铁9#、10#焦炉废气CO减排项目顺利投运 近日，由中钢国际子公司中钢天澄EPC总承包建设的邯钢集团邯宝钢铁有限公司9#、10#焦炉废气CO减排项目顺利投运。作为我国首台套焦炉及干熄焦烟气CO治理与热能利用示范工程，该项目成功应用了中钢天澄自主研发的"CO催化氧化和热能利用技术"，标志着我国在焦化行业CO深度治理与资源化利用领域实现重大技术突破。 11、酒钢宏兴：拟设立子公司注册资本2亿元 酒钢宏兴公告，拟使用自有货币资金2亿元在甘肃省嘉峪关市投资设立全资子公司酒钢集团甘肃宏兴宏博新材料有限责任公司。新设公司注册资本为2亿元，拟划转资产总额43.06亿元，负债总额34.91亿元，净资产8.15亿元。投资设立子公司和资产划转事项不构成重大资产重组，亦不构成关联交易。此次资产划转符合公司自身业务发展需要，对公司财务状况和经营成果无重大影响。 12、重庆钢铁成功研发Q345E低温用钢 近日，重庆钢铁公司热卷产品再添“新”成员——Q345E低温用钢首批300吨成功轧制，其-40℃低温韧性等核心指标全部达标，合格率100%。这一成果标志着公司在低温用钢领域实现了重要突破。Q345E低温用钢作为低合金高强度结构钢，具有优异的低温韧性，同时兼具良好的冷成型性能和焊接性能。可以适配低温环境下机械结构制造需求，为极端环境下的结构安全提供了可靠保障。 13、全国首条长流程连铸坯低碳排放钢发布会举行 11月25日上午，唐山松汀钢铁有限公司绿色低碳转型交流会暨全国首条长流程连铸坯低碳排放钢发布会在迁安市举行。此次活动是松汀钢铁落实绿色低碳战略的关键一步，将推动区域产业链协同降碳，绿色竞争力整体提升，也为钢铁行业高质量转型提供了可复制、可推广的实践样本。 14、敬业集团成功生产美标SA612N1高强容器钢 近日，敬业集团成功生产出美标SA612N1高强容器钢，标志着集团在高端品种钢领域取得新突破，为公司产品结构优化和市场竞争力提升注入新动力。此次生产的宽板SA612N1是一种高性能、高附加值的钢材，具有高强度、高韧性、良好的焊接性能、优异的耐腐蚀性等特性。广泛应用于航空航天、高端装备制造、压力容器等领域。 15、山东首列“疆煤入鲁”煤炭专列抵达日照港 11月26日，山东省首列“疆煤入鲁”煤炭专列顺利抵达日照港。据介绍，专列从新疆哈密陆港中心物流基地始发，将强化东西部煤炭产销衔接，促进煤炭产业高质量发展，保障冬季能源供应安全稳定。作为全国重要的煤炭中转港口与分拨中心，目前日照港煤炭年通过能力达8000万吨，堆存能力超1000万吨。此次顺利承接“疆煤入鲁”专列，不仅丰富了港口煤炭品类，形成“铁路+港口”高效联运模式，而且也为沿途用煤用电企业，以及东南沿海地区搭建了稳定的疆煤供应链服务通道。（央视新闻） 16、欧盟对进口锰硅合金作出保障措施终裁 2025年11月18日，欧盟委员会发布公告，对进口锰硅合金保障措施调查作出终裁，对进口产品设定进口配额和最低限价，详见原文链接。措施有效期为3年。本案涉及欧盟CN编码为7202 11、7202 19、7202 21、7202 29、7202 30、7202 99 30。 17、加拿大将调整钢铁进口配额 加拿大总理卡尼：加拿大将把来自非自由贸易协定伙伴的钢铁进口配额从2024年水平的50%降至20%。从2026年初开始，加拿大将与铁路公司合作，将加拿大钢铁、木材省际运输的货运费率降低50%。加拿大对用于制造业、食品包装、农业生产的钢铁进口临时关税减免将于2026年1月31日结束。加拿大将对特定进口钢铁衍生品征收25%的全球关税。 18、夜盘期货收盘焦炭下跌 甲醇连续涨1.82%，玻璃连续涨1.27%，沥青连续跌1.02%，焦炭连续跌0.96%，苯乙烯连续涨0.83%。国际铜夜盘收涨0.63%，沪铜收涨0.46%，沪铝收涨0.56%，沪锌收涨0.74%，沪铅收跌1.32%，沪镍收跌0.35%，沪锡收涨0.86%。氧化铝夜盘收跌0.37%，铝合金收涨0.55%。不锈钢夜盘收跌0.20%。 |
股市及部分商品走势
| 上证指数 | -0.15% | ||
深证成指 | 12907.83 | 130.52 | |
创业板指 | 3044.69 | ||
道琼斯 | |||
纳斯达克 | |||
英国富时100指数 | |||
德国DAX30指数 | |||
法国CAC40指数 | |||
美元指数 | 99.58 | ||
美元兑人民币 | 7.0692 | 0.0137 | -0.19% |
Shibor利率 | 1.316% | 0.00Bp | —— |
62%进口铁矿石 | |||
NYMEX原油 | |||
BDI指数 | |||
LMES铜3 | |||
| 唐山普碳钢坯 | 2980 | 0 | |
螺纹2601 | 3085 | -0.39% | |
热卷2601 | 3289 | -0.39% | |
铁矿2601 | 792.50 | -0.44% | |
焦煤2601 | 1069 | -0.37% | |
焦炭2601 | 1591 | 15.50 | -0.96% |