中信证券：PPI同比或于2026年二季度转正
2026年02月12日08:37 来源：西本资讯摘要：我们预计，乐观情景下PPI同比或于2026年二季度转正，全年走势“先上后下”。
中信证券研报指出，基于对上半年有色金属价格的乐观预期以及对原油价格预期的调整，我们预计，乐观情景下PPI同比或于2026年二季度转正，全年走势“先上后下”。
CPI同比在“春节错位”和“鲜菜价格超季节性下跌”的作用下回落至+0.2%，表现低于市场预期。核心CPI呈现出“核心商品价格较强，核心服务价格偏弱”的分化特征，三大耐用消费品CPI的超季节性上涨或与国补资金顺利接续给耐用品价格带来的支撑作用有关。2026年CPI与PPI迎来权重调整，但技术上对两大价格指标的整体影响或相对有限。