3月21日西本钢材价格指数走势预警报告

本期观点：市场谨慎 震荡整理

时间：2025-3-24—2025-3-28

预警色标：蓝色

●市场回顾：期螺合约弱势下行，各地报价整体下跌；

●成本分析：焦炭价格跌后暂稳，进口矿价震荡见跌；

●供需分析：高炉开工环比上升，铁水产量小幅增加；

●宏观分析：要求坚决稳住房价，资金流动保持宽松。

●综合观点：本周迎来“春分”时节，全国气温迅速回升，各地施工逐步提速，然而，盘面空头打压强劲，终端采购有意放缓，低价资源不断涌现，带动钢价连续弱势阴跌。下周国内钢市如何演绎？具体情况来看，在供应端，钢企盈利率53.25%，周环比持平；高炉开工率81.96%，周环比增加1.38%。在需求端，建筑施工处于季节性恢复，造船、汽车、家电等制造业存有韧性。综合来看，利好政策持续吹风，资金流动性保持宽松，但全球贸易争端升级，资本避险空头势力强劲。本周高炉开工率继续提升，但钢筋产量环比下降，在表需小幅增量情况下，社会库存资源延续降库。原料整体偏弱，成本端支撑不强，部分工地资金吃紧，以及市场操作谨慎等，鉴于此，我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警，具体来说，西本钢材指数下周将在3380-3480元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

本周国内建筑钢材行情整体下跌，截至3月21日，西本指数报在3490，周环比下跌60。

2、全国市场方面

区域来看：

上海市场：本周上海建材价格整体下跌，上半周，受期螺盘面连日下跌，终端采购有意放缓，市场低价资源涌现，钢市报价接连小幅阴跌；下半周，盘面震荡调整，投机需求小幅增量，交投有所好转，钢市报价止跌观望。库存方面:螺纹主要库存41.42万吨，较上周下降3.51万吨。基于，表需缓慢增加，社会资源延续降库，预计，下周上海建材行情震荡偏强运行。

杭州市场：本周杭州建材行跌幅明显，上半周，期货盘面连续下行，市场情绪不佳，贸易商低价走货，带动报价整体下移；下半周，多空博弈盘整整理，低价资源减少，部分商家止跌探涨，市场观望氛围浓厚。库存方面，杭州螺纹主要库存110.9万吨，周环比下降0.29万吨。考虑，供需两端双增，以及市场操作谨慎，预计，下周杭州建材行情低位震荡为主。

北京市场：本周北京建材价格跌幅加大，累计下跌50-70元/吨。上半周，受期螺下跌影响，市场恐慌情绪加重，现货价格加速下跌，累计跌幅80元/吨。下半周，现货跌势减稳，超跌资源有所回升，成交量有所增量。库存方面：北京螺纹主要库存80万吨左右，较上周下降3万吨。考虑，刚需缓慢复苏，商家出货压力仍较大，预计，下周北京建材行情弱势整理为主。

二、成本分析

1、原材料

本周国内主要原料偏弱调整，其中，进口矿价震荡下跌，钢坯行情整体见跌，国产矿弱稳为主，焦炭价格跌后暂稳，废钢价格偏弱调整，分品种来看：

钢坯市场：本周国内钢坯价格偏弱调整，截止发稿，唐山普方坯含税价报3030元/吨，周环比下跌40元/吨。库存方面，唐山主要仓储库存100.74万吨，较上周下降9.21万吨。近日，黑色盘面震荡下跌，下游钢企采购谨慎，按需采购为主，厂商报价小幅阴跌。不过，贸易环节正套获利解套增加，主要库存环比下降。考虑，下游表需缓慢增加，预计，下周国内钢坯行情震荡偏强运行。

焦煤市场：本周国内焦煤市场跌势放缓，主产地主要煤种下跌10-30元/吨。受下游焦炭继续降价影响，焦企亏损面增加，采购积极性下降，同时，中间环节继续观望，煤矿出货压力渐增，部分煤种继续下调报价出货，当前山西主产地低硫主焦跌至1200-1270元/吨。考虑，短期需求不振，市场操作谨慎等，预计，下周国内焦煤市场仍有下行压力。

焦炭市场：本周国内焦炭市场跌后暂稳，当前焦炭市场第十一轮提降落地，原料端逐步企稳，市场悲观情绪有所消退。同时，两会后部分钢企复产，刚需相应增加，对原料控量现象减少，焦企去库逐步加快。焦炭基本面有所改善，但近日盘面大幅下跌，钢材成交依旧疲软，预计，下周焦炭市场弱稳整理运行。

废钢市场：本周国内废钢市场偏弱调整，下跌20-50元/吨。近日钢价连续小幅阴跌，钢厂利润下滑，原料采购积极性下降，废钢价格承压下跌为主。其中，华东地区主导钢厂下调收废价30元/吨，带动周边区域下跌10-40元/吨；北方市场收废价格回落20-50元/吨。考虑，废钢资源偏紧，但钢厂利润偏低，预计，下周国内废钢价格窄幅整理为主。

铁矿市场：本周进口矿行情弱势见跌，截止发稿，青岛港61.5%PB粉报价763元/吨，周环比下跌22元/吨；港口方面，主要港口矿石库存14465万吨，环比增加42万吨。近日，铁精粉需求减弱，矿山出货欠佳，但多数持稳观望；进口矿受盘面下行影响，贸易商出货积极性尚可，报价多实盘单议，钢厂多刚需补库为主。考虑，港口库存仍有承压，钢厂询盘较为谨慎，预计，下周进口矿行情震荡调整为主。

三、供给和需求分析

从社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存620.61万吨，周环比下降10.21万吨；线材累计库存102.37万吨，周环比下降4.75万吨；五大钢材品种累计库存1298.24万吨，周环比下降30.83万吨。

四、宏观信息

1、住建部：要坚决稳住楼市

近日，中共住房和城乡建设部党组召开理论学习会议。会议要求，要坚决稳住楼市，持续巩固“四个取消、四个降低、两个增加”房地产政策“组合拳”效果，继续打好“保交房”攻坚战，加力实施城中村和危旧房改造、推进收购存量商品房、加快构建房地产发展新模式，从供需两端持续发力，推动房地产市场止跌回稳。

2、前2月房地产开发投资同比下降9.8%

国家统计局：1-2月份，全国房地产开发投资10720亿元，同比下降9.8%，降幅比上年全年收窄0.8%；1-2月份，房地产开发企业房屋施工面积605972万平方米，同比下降9.1%。房屋新开工面积6614万平方米，下降29.6%。房屋竣工面积8764万平方米，下降15.6%。

3、前2月中国粗钢产量16630万吨

统计局数据，1-2月份，我国粗钢产量16630万吨，同比下降1.5%；1-2月份全国粗钢日均产量281.9万吨，环比上升15.0%。生铁产量14075万吨，同比下降0.5%；1-2月份生铁日均产量238.6万吨，环比上升10.9%。钢材产量22409万吨，同比增长4.7%；1-2月份钢材日均产量379.8万吨，环比下降1.1%。

4、前2月挖掘机产量同比增16.9%

国家统计局最新数据显示，2025年1-2月，我国挖掘机产量47015台，同比增长16.9%。拖拉机方面，1-2月，我国大中小型拖拉机产量分别为22664台、47398台、1.8万台，同比分别增长7.6%、下降6.8%、下降33.3%。

5、前2月全国四大家电产量出炉

国家统计局数据显示，2025年1-2月全国空调产量4128.1万台，同比增长9.0%。1-2月全国彩电产量2566.4万台，同比下降0.5%。1-2月全国冰箱产量1511.8万台，同比增长11.7%。1-2月全国洗衣机产量1851.9万台，同比增长12.7%。

五、综合观点

本周迎来“春分”时节，全国气温迅速回升，各地施工逐步提速，然而，盘面空头打压强劲，终端采购有意放缓，低价资源不断涌现，带动钢价连续弱势阴跌。下周国内钢市如何演绎？具体情况来看，在供应端，钢企盈利率53.25%，周环比持平；高炉开工率81.96%，周环比增加1.38%。在需求端，建筑施工处于季节性恢复，造船、汽车、家电等制造业存有韧性。综合来看，利好政策持续吹风，资金流动性保持宽松，但全球贸易争端升级，资本避险空头势力强劲。本周高炉开工率继续提升，但钢筋产量环比下降，在表需小幅增量情况下，社会库存资源延续降库。原料整体偏弱，成本端支撑不强，部分工地资金吃紧，以及市场操作谨慎等，鉴于此，我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警，具体来说，西本钢材指数下周将在3380-3480元区间运行。