2026年1月钢市预警：需求下滑、弱势震荡

一、上月建材价格行情分析

(1) 上月建材价格变动

具体来看，12月上旬，中央经济工作会议结束，美联储降息政策如期回落，市场反应平淡，北方大部降温风雪，淡季需求特征明显，各地钢价震荡偏弱；12月中旬，房产投资持续下滑，供需维持双弱格局，市场库存持续降库，商家销售压力不大，各地钢价整理后小幅探涨；12月下旬，焦炭第三轮提降落地，成本支撑力度不足，终端用户采购谨慎，螺纹上行缺乏驱动力，现货报价窄幅整理。

（2）价格变动影响因素

【利多】

1、中共中央政治局会议：实施更加积极有为的宏观政策；

2、11月份中国粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%；

3、11月中国钢筋产量为1375.1万吨，同比下降17.6%；

4、11月中国出口钢材为998万吨，月环比增长2.0%；

【利空】

1、前11月全国房地产开发投资73591亿元，同比下降15.9%；

2、前11月土地使用权出让收入29119亿元，同比下降10.7%；

3、商务部、海关总署公布对部分钢铁产品实施出口许可证管理；

4、国内焦炭主流市场第三轮提降落地，第四轮提降再次开启；

二、上月库存变动分析

西本新干线监测库存数据显示，截至12月25日，全国主要样本城市螺纹钢累计库存296.86万吨，月环比下降89.98万吨，较去年同期增加15.47万吨；线材累计库存44.74万吨，月环比下降14.03万吨，较去年同期下降0.57万吨；五大钢材品种累计库存881.43万吨，月环比下降134.37万吨，较去年同期增加113.45万吨。

三、国内钢材供给现状

从钢厂生产情况来看，国家统计局数据显示，2025年11月，中国粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%；生铁产量6234万吨，同比下降8.7%；钢材产量11591万吨，同比下降2.6%。1-11月，中国粗钢产量89167万吨，同比下降4.0%；生铁产量77405万吨，同比下降2.3%；钢材产量133277万吨，同比增长4.0%。

四、上月需求分析

（1）工程需求情况

12月份中上旬，二次寒潮大范围南下，北方多地雨雪交加，北方需求进一步下降，南方大部施工正常；12月中下旬，天气阶段性回暖，北方工地加紧收尾，南方工地按需采购，保持正常施工节奏。据钢小二平台采样数据显示，12月份螺纹钢需求指数月环比相对持平。

（2）钢材出口情况

海关总署数据显示，2025年11月中国出口钢材998.0万吨，较上月增加19.8万吨，环比增长2.0%；1-11月累计出口钢材10771.7万吨，同比增长6.7%。11月中国进口钢材49.6万吨，较上月减少0.7万吨，环比下降1.4%；1-11月累计进口钢材554.1万吨，同比下降10.5%。

五、上月原材料成本分析

据西本资讯跟踪的数据显示，截止12月26日，唐山地区普碳方坯出厂价格2940元/吨，较上月下跌50元/吨；江苏地区废钢价格为1990元/吨，较上月同期下降50元/吨；山西地区一级焦炭价格为1280元/吨，较上月下跌150元/吨；澳大利亚61.5%粉矿青岛港价格为791元/吨，较上月同期下降3元/吨。

由上可见，12月份主要原料偏弱调整，其中，钢坯价格震荡见跌，废钢价格小幅见跌，进口矿价格窄幅整理，焦炭本月连续三轮下涨。即将步入2026年1月份，冬季行情深入，终端需求下降，钢企减产检修增多，对原料端需求减量，预计，1月份钢材生产成本或将震荡偏弱调整。

六、宏观信息

1、政治局会议定调2026年经济工作方向

12月8日中共中央政治局会议，分析研究2026年经济工作。会议总结分析今年经济工作，对明年经济工作作出一系列重要部署，必将进一步坚定发展信心、凝聚发展共识，有效应对各种冲击挑战，巩固拓展经济稳中向好势头，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

2、11月中国钢筋产量同比下降17.6%

国家统计局数据显示，2025年11月份，中国钢筋产量为1375.1万吨，同比下降17.6%；1-11月累计产量为17295.3万吨，同比下降3.2%。11月份，中国线材（盘条）产量为1008.8万吨，同比下降10.2%；1-11月累计产量为12302.1万吨，同比下降0.6%。

3、前11月房地产开发投资同比下降15.9%

1-11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%； 1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积656066万平方米，同比下降9.6%。房屋新开工面积53457万平方米，下降20.5%。房屋竣工面积39454万平方米，下降18.0%。

4、前11月土地使用权出让同比下降10.7%

财政部数据显示，1-11月，全国政府性基金预算收入40274亿元，同比下降4.9%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入3938亿元，同比增长0.6%；地方政府性基金预算本级收入36336亿元，同比下降5.5%，其中，国有土地使用权出让收入29119亿元，同比下降10.7%。

七、综合观点

当前市场情况来看，供应端，钢企盈利率37.23%，月环比上升2.17%；日均铁水产量226.58万吨，月环比减少8.1万吨。需求端，淡季需求继续深入，终端采购处于低位，房产投资持续下滑，制造业需求存有韧性。原料端，焦炭连续三轮提降落地，第四轮提降再度开启，进口矿窄幅震荡盘整，成本支撑力度减弱。

展望2026年元月，北方钢企冬储政策相继公布，现货市场反应平淡，贸易商维持低库存策略，冬储情节远逊往年。市场从“供需双弱”延伸到“需求更弱”局面，多数钢企打折销售，成材供应量维持低位。基于此，我们对一月份国内行情持以下判断：需求下滑、弱势震荡——预计2026年1月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准)，或将在3430-3550元/吨区间运行。