2026年2月钢市预警：需求离市、价格趋稳

一、上月建材价格行情分析

(1) 上月建材价格变动

具体来看，1月上旬，全国南北温差拉大，终端项目推进放缓，需求进一步收缩，市场交易偏淡，社会资源止降累库，现货报价弱稳整理；1月中旬，淡季行情继续推进，整体需求低迷，行情缺乏驱动，部分商家低价换量，现货报价整体下跌；1月下旬，受寒潮来袭，全国多地降温雨雪，交通运输和施工困难，需求下滑明显，盘面多空因素交织，现货涨跌空间有限。

（2）价格变动影响因素

【利多】

1、2025年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%；

2、2025年钢筋累计产量18630.8万吨，同比下降4.3%；

3、2025年中国粗钢产量为96081万吨，同比下降4.4%；

4、2025年铁路固定资产投资9015亿元，同比增长6%；

【利空】

1、2025年房地产、基建投资同比分别下降17.2%和2.2%；

2、2025年超150起对中国钢铁产品的反倾销调查或裁决；

3、美国对部分进口半导体制造设备和衍生品加征25%关税；

4、12月工程机械产品月开工率为51.8%，同比下降12.5%；

二、上月库存变动分析

西本新干线监测库存数据显示，截至1月29日，全国主要样本城市螺纹钢累计库存329.22万吨，月环比增加43.84万吨，较去年同期下降124.27万吨；线材累计库存51.27万吨，月环比增加7.58万吨，较去年同期下降20.38万吨；五大钢材品种累计库存899.52万吨，月环比下降39.84万吨，较去年同期减少181.98万吨。

三、国内钢材供给现状

从钢厂生产情况来看，国家统计局数据显示，2025年12月份，我国粗钢产量6818万吨，同比下降10.3%；1-12月，我国粗钢产量96081万吨，同比下降4.4%；2025年12月份，我国生铁产量6072万吨，同比下降9.9%；1-12月，我国生铁产量83604万吨，同比下降3.0%；2025年12月份，我国钢材产量11531万吨，同比下降3.8%；1-12月，我国钢材产量144612万吨，同比增长3.1%。

四、上月需求分析

（1）工程需求情况

元月份，数九寒冬气温骤降，多地降温雨雪增多，交通运输不畅，户外施工困难，终端需求大幅萎缩，部分农民工因工地货少，已提前返乡过年。即将进入2月份，农历新年步入倒计时，除重大市政工程外，多数工程项目将陆续收尾停工，终端需求降至冰点。据钢小二平台采样数据显示，1月份螺纹钢需求指数月环比大幅下降。

（2）钢材出口情况

海关总署数据显示，2025年12月份中国出口钢材1130.1万吨，较上月增加132.1万吨，环比增长13.2%；1-12月份累计出口钢材11901.9万吨，同比增长7.5%。12月份中国进口钢材51.7万吨，较上月增加2.1万吨，环比增长4.2%；1-12月份累计进口钢材605.9万吨，同比下降11.1%。

五、原材料成本分析

据西本资讯跟踪的数据显示，截止1月30日，唐山地区普碳方坯出厂价格2950元/吨，较上月同期增加20元/吨；江苏地区废钢价格为1970元/吨，较上月同期上涨10元/吨；山西地区一级焦炭价格为1280元/吨，较上月同期环比持平；澳大利亚61.5%粉矿青岛港价格为792元/吨，较上月同期下降10元/吨。

由上可见，1月份主要原料变化不大，其中，钢坯价格小幅见涨，废钢价格小幅微涨，进口矿价格窄幅波动，焦炭价格环比持平。即将步入2026年2月份，年前少数钢企原料补库，铁水产量继续减量，原料端存有压力，涨跌空间有限，预计，2月份钢材生产成本或将小幅偏弱震荡为主。

六、宏观信息

1、2025年中国粗钢产量96081万吨

2025年12月，中国粗钢产量6818万吨，同比下降10.3%；生铁产量6072万吨，同比下降9.9%；钢材产量11531万吨，同比下降3.8%。1-12月，中国粗钢产量96081万吨，同比下降4.4%；生铁产量83604万吨，同比下降3.0%；钢材产量144612万吨，同比增长3.1%。

2、2025年中国钢筋产量同比降4.3%

国家统计局数据显示，2025年12月份，中国钢筋产量为1355.9万吨，同比下降15.6%；1-12月累计产量为18630.8万吨，同比下降4.3%。12月份，中国线材（盘条）产量为963.2万吨，同比下降14.1%；1-12月累计产量为13282.6万吨，同比下降1.6%。

3、2025年钢铁行业实现盈利1098.3亿元

2025年，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1098.3亿元，同比增长299.2%。其中，1-11月份，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1115亿元，同比增长1752.2%。以此类推，12月单月，钢铁行业实现利润为亏损16.70亿元——这也是去年2月份以来首次亏损。

4、2025年房产开发投资同比下降17.2%

2025年，全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%；房地产开发企业房屋施工面积659890万平方米，比上年下降10.0%；房屋新开工面积58770万平方米，下降20.4%；房屋竣工面积60348万平方米，下降18.1%；房地产开发企业到位资金93117亿元，比上年下降13.4%。

七、综合观点

当前基本面情况来看，供应端，钢企盈利率39.39%，月环比上升1.29%；日均铁水产量227.98万吨，月环比增加0.55万吨。需求端，气温下降雨雪增多，户外施工深受影响，终端采购降至低谷，市场交易表现清淡；原料端，钢企节前原料补库，焦炭价格先抑后扬，进口矿价窄幅波动，成本端存有支撑。

即将步入2月份，迎来农历新年倒计时，2月上旬，除少数重点项目正常施工外，80%工程项目相继收尾结束，需求离场更加冷清，各地钢市有价无市；2月中旬，祖国大地张灯结彩，阖家团圆共度新年；2月下旬，部分工程逐步复工，社会资源年后累库，现货价格稳中趋涨。鉴于此，我们对二月份国内行情持以下判断：需求离市、价格趋稳——预计2026年2月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准)，或将在3420-3500元/吨区间运行。