[库存看市场]库存小幅回落，钢价低位震荡

本周（3月23日—3月27日），西本资讯监测的数据显示，截至3月27日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3444元/吨，周环比上涨2元；高线HPB300φ6.5mm平均价格为3599元/吨，周环比上涨1元。

本期，全国多数市场建筑钢材价格波动有限：其中，北方钢厂托举，相对平稳；南方情绪扰动，上下试探。本周西本钢材指数微调，成本指数盘整，显示长流程钢厂利润空间变化不大；本周螺纹钢期货主力合约偏弱调整，对现货形成抑制。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约回升受挫。其中，热卷2605合约周五夜盘收在3294元，较上周五收盘3315元下跌19元；螺纹钢2605合约周五夜盘收在3126元，较上周五收盘3148元下跌22元；从全周走势情况看，原料端铁矿抗跌，成材端螺卷较弱。

回首本期，消息面相对平淡，原料价格偏强，螺纹现货盘整，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至3月26日，沪市螺纹钢库存总量为65.86万吨，周环比减少3.09万吨，降幅为4.48%（见下图）；目前库存量较上年同期（3月27日的42.66万吨）增加23.20万吨，增幅为54.38%。本周沪市螺纹钢库存环比回落，显示存货开始消化。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.33万吨，环比前一周回升6.40%（见下图）。本周终端需求环比小幅增加，显示需求总体平淡。

本期西本钢材指数环比小幅调整，市场价格起起落落：周一，整体上调；周二，横盘消化；周三，松动成交；周四，低位盘整；周五，稳中小跌。当下上海市场现状是：库存环比减少，需求未能放大；价格频繁起伏，幅度受到限制。本周市场价格区间波动，预计下周小幅调整。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1396.29万吨，周环比减少23.43万吨，降幅为1.65%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为645.44万吨，环比减少10.51万吨，降幅为1.60%；线盘库存量为105.16万吨，周环比减少2.12万吨，降幅为1.98%；热轧卷板库存量为372.27万吨，周环比减少6.95万吨，降幅为1.83%；中厚板库存量为128.75万吨，周环比减少1.97万吨，降幅为1.51%；冷卷板库存量为144.77万吨，周环比减少1.88万吨，降幅为1.28%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2025年3月27日的1262.38万吨）增加133.91万吨，增幅为10.61%。分品种看，本期五大钢材品种中，所有品种库存环比下降。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格环比变化较小。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3010元到3220元/吨不等，周环比波动10元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

央行行长：运用多种工具保持流动性充裕

3月22日，中国人民银行行长潘功胜在中国发展高层论坛2026年年会上表示，将继续实施适度宽松的货币政策。综合运用存款准备金率、政策利率、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕。

中汽协：2026年2月，商用车市场产销下降

据中国汽车工业协会分析，2026年2月，商用车市场产销下降。在商用车主要品种中，货车和客车产销环比、同比均呈两位数下降。2026年2月，商用车产销分别完成27.3万辆和26.9万辆，环比分别下降29.7%和24.9%，同比分别下降14.1%和14%。

中指研究院一季度土地市场盘点

2026年以来，地方政府供地节奏相比去年同期总体有所放缓，土地出让策略延续“缩量提质”导向，核心城市优质地块仍维持较高溢价水平。2月，广州天河马场地块历经9小时243轮竞价，以236亿元总价、26.6%溢价率成交，刷新广州住宅楼面价历史纪录；杭州上城城东新城单元SC080201-27地块溢价率竞拍至51%。

1-2月，完成交通固定资产投资3558亿元

3月26日，交通运输部公布1-2月交通运输经济运行情况。1—2月，完成港口货物吞吐量28.7亿吨，同比增长7.2%。其中，内、外贸吞吐量同比分别增长6.4%和8.9%。完成集装箱吞吐量5877万标箱，同比增长9.8%。1—2月，完成交通固定资产投资3558亿元，其中公路、水运分别完成投资2449亿元和280亿元。

3月中旬重点钢企粗钢日产环比上升

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2026年3月中旬，重点钢企生铁日均产量181.4万吨，旬环比下降0.4%，同比下降5.9%；粗钢日均产量202.7万吨，旬环比上升0.8%，同比下降6.5%；钢材日均产量198.4万吨，旬环比上升7.5%，同比下降6.1%。3月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1791万吨，环比上一旬增加10万吨，增长0.6%；比年初增加377万吨，增长26.7%；比上月同旬减少21万吨，下降1.2%；比去年同旬增加100万吨，增长5.9%。

1-2月份全国规模以上工业企业利润增长15.2%

国家统计局：1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%。1—2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3665.6亿元，同比增长5.3%；股份制企业实现利润总额8032.9亿元，增长22.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2167.5亿元，下降3.8%；私营企业实现利润总额2844.5亿元，增长37.2%。

2026年1-2月汽车行业利润降30%

乘联分会秘书长崔东树发文表示，2026年1-2月汽车生产402万台，同比降10%。2026年1-2月的汽车行业收入14824亿元，同比降0.9%；成本13147亿元，增0.2%；利润435亿元，同比降30%；汽车行业利润率2.9%，相对于下游工业企业利润率5.8%的平均水平，汽车行业仍偏低。

1-2月钢铁行业亏损24.7亿元

据国家统计局数据，1—2月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额-24.7亿元。2025年同期利润总额为-15.50亿元。

本周，宏观面消息平淡，与行业相关的主要有：1、货币政策延续宽松，央行流动性保持充裕；2、前2月工业运行向好，规上工业利润同比增长；3、交通运输经济运行良好，公路水运投资保持增势；4、汽车行业增长受阻，产量利润同比下滑；5、地方政府供地节奏放缓，核心城市优质地块溢价成交。

行业面上，据国家统计局数据，2026年1-2月我国规上工业企业利润同比回升，但钢铁行业运行不太理想——盈亏相抵后全行业呈现亏损，亏损额较去年同期也有扩大。另据中钢协数据，3月中旬重点钢企生铁日均产量环比小降，粗钢和钢材日均产量环比回升，同期企业库存继续增长；表明钢企正常生产的同时，库存去化依然缓慢。展望后期，期货走势左右市场情绪，需求力度影响商家士气，而成本支撑仍是钢厂挺价的理由，在多方因素牵制下，预计建筑钢市仍会窄幅震荡。

回首本周，期螺震荡偏弱，现货区间反复，需求总体平缓，商家预期谨慎。从行情走势看，全国各地表现相似：北方需求平淡，涨后回落；南方期现同步，回升夭折；环比来看，全国市场均价基本稳定。总体而言，原料支撑，成本难降；供应不减，需求不足。

期螺波动，现货起伏；涨跌转换，幅度不大。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求平缓，投机需求退缩，期货上下试探，现货继续震荡。

对于上海地区而言，市场现状是：库存高位回落，需求力度有限，厂商都想出货，价格难以突破。当前的利好因素是：生产成本不降，钢厂无意让步；利空因素主要有：需求总体偏淡，库存消化较慢。本周钢价区间波动，预计下周难有突破。需要关注的是：期货的高低，供应的多少，需求的强弱。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰