9月7-11日钢市周预警：偏强震荡

一、建材钢材价格变动情况

（1）本周国内建筑钢材行情震荡略涨，截至9月4日，西本指数报在3420，周环比上涨10。

（2）本周初，受双焦大幅拉涨，多头势力受到鼓舞，期螺合约高开上行，日内最高触及3203；周二，移仓换月阶段，多头止盈减仓，盘面承压回落；周三，主力合约成功换月，现货需求乏力，铁水维持低位，盘面再度震荡下行；周四，多空博弈加剧，在3140点左右波动，盘面暂时持震荡格局。截止周五收盘，螺纹2701主力合约偏强上移，并报在3162。

（3）价格变动因素

【利多】

（1）财政部拟第二次续发行2026年超长期特别国债（五期）；

（2）焦炭提出第四轮上涨，上调100-110元/吨，成本支撑增强；

（3）1-8月重卡行业累计销量达到约82.8万辆，同比增长16%；

【利空】

（1）1-8月百家房企销售额20175.9亿元，同比降幅扩大0.3%；

（2）8月11起国外对中国钢材发起反倾销、反补贴调查或裁决；

（3）8月份，全国乘用车市场零售162.6万辆，同比下降19%。

二、上周原料行情分析

（1）原料价格变动

（2）原料成本分析

本周焦炭市场连续二轮上涨，四轮累计涨幅350-385元/吨。原料煤供应持续紧张，焦炭成本压力积聚，焦企普遍处于亏损状态，多数焦企限产30-50%，供应量大幅下滑，市场看涨意愿仍较强。进口矿受海运费抬升形成价格支撑，但钢厂因焦炭多轮提涨挤压利润，铁水产量维持低位，补库多以按需采购为主，现货价格小幅波动。综合来看，下周国内焦炭市场延续偏强运行，进口矿行情震荡整理为主。当前钢厂利润：高炉利润-214元/吨，周环比下降119元/吨；电炉利润-110元/吨，周环比下降30元/吨。

三、供给情况分析

社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存508.77万吨，周环比下降5.91万吨；线材累计库存67.72万吨，周环比增加0.58万吨；五大钢材品种累计库存1188.43万吨，周环比下降6.9万吨。

四、宏观信息面

1、36家上市钢企公布2026年上半年业绩

据统计，36家上市钢企公布2026年上半年业绩，合计实现营业收入约9027.03亿元。其中，21家公司实现盈利，宝钢股份净利润45.71亿元排名第一，中信特钢29.90亿元排在第二，南钢股份13.22亿元位列第三。

2、8月国外对华钢铁产品反倾销情况

不完全统计，2026年8月中国贸易救济信息网陆续公布11起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决。涉案品种包括焊缝管、无缝碳钢和合金钢标准管、管线管和压力管、薄壁矩形钢管、热轧板卷、H型钢等。

3、8月份中国重卡销量同比下降9%

据第一商用车网初步掌握的数据，今年8月份，我国重卡市场共计销售8.3万辆左右，环比7月微降约1%，比上年同期的9.16万辆下降约9.4%。1-8月，我国重卡行业累计销量达到约82.8万辆，同比增长约16%，累计增速进一步放缓。

五、下周行情预判

本周初，受期螺合约高开上行，市场交易环比增量，各地报价小幅推高；周中，主力合约移仓换月，多头止盈减仓盘面回落，部分商家低价兜售，市场报价小幅松动；临近周末，盘面偏强上移，市场情绪回暖，现货报价止跌并小幅探涨。

综合来看，焦炭连续四轮提涨落地，原料上行不断蚕食钢企利润，钢厂受损进一步加剧，当前七成钢企出现亏损，盈利率周环比回落2.17%，受此影响，钢厂加大检修力度，铁水产量处于低位。部分钢企上调钢材规格级差，对冲焦炭成本抬升，缓解经营亏损压力。考虑，原料上涨形成成本支撑，高温逐渐消退有利施工，但地产投资下滑制约需求释放，市场心态持谨慎乐观等，预计，下周（9月 7 日 - 9月 11日）螺纹现货市场成本抬升、偏强震荡运行，波动幅度参考 - 20 至 50 元 / 吨。