[库存看市场]库存降速放缓，钢价低位运行

本周（10月19日—10月23日），西本资讯监测的数据显示，截至10月23日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3420元/吨，周环比下跌9元；高线HPB300φ6.5mm平均价格为3590元/吨，周环比下跌7元。

本期，全国主要市场建筑钢材价格弱势波动：其中，北方需求减弱，有稳有降；南方期现同步，低位起落。本周西本钢材指数小跌，成本指数再降，显示长流程钢厂利润空间继续改善；本周螺纹钢期货主力合约震荡收低，对现货有引领作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约波动收低。其中，热卷2701合约周五夜盘收在3201元，较上周五收盘3255元下跌54元；螺纹钢2701合约周五夜盘收在3042元，较上周五收盘3086元下跌44元；从全周走势情况看，原料端重心下移，成材端整体走低。

回首本期，消息面多空交织，铁矿价格下跌，螺纹现货趋弱，当前行业面有什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至10月22日，沪市螺纹钢库存总量为21.15万吨，周环比减少1.90万吨，降幅为8.24%（见下图）；目前库存量较上年同期（10月23日的30.72万吨）减少9.57万吨，降幅为31.15%。本周沪市螺纹钢库存环比继续下行。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.48万吨，环比前一周增加2.07%（见下图）。本周终端需求环比变化不大，显示刚需总体平缓。

本期西本钢材指数回落，市场价格小跌：周一，小幅调高；周二，松动成交；周三，平盘等待；周四，盘中下跌；周五，跌后求稳。当下上海市场现状是：商家消极进货，库存继续减少；需求无力放大，价格低位波动。本周市场价格波动小跌，预计下周继续震荡。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1072.30万吨，周环比减少23.29万吨，降幅为2.13%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为373.48万吨，环比减少20.51万吨，降幅为5.21%；线盘库存量为57.99万吨，周环比减少1.15万吨，降幅为1.94%；热轧卷板库存量为371.37万吨，周环比减少3.81万吨，降幅为1.02%；中厚板库存量为135.59万吨，周环比增加3.22万吨，增幅为2.43%；冷卷板库存量为133.87万吨，周环比减少1.04万吨，降幅为0.77%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2025年10月23日的1108.83万吨）减少36.53万吨，降幅为3.29%。分品种看，本期五大钢材品种中，中厚板库存回升，其它品种库存下降。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格环比松动。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从2840元到3250元/吨不等，周环比偏弱10-20元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

海关总署：9月中国出口钢铁板材620万吨

海关总署数据显示，2026年9月，中国出口钢铁板材620万吨，同比降3.1%；1-9月累计出口5046万吨，同比降7.4%。9月，中国出口钢铁棒材190万吨，同比增13.5%；1-9月累计出口1576万吨，同比增13.1%。9月，中国出口角钢及型钢74万吨，同比增0.8%；1-9月累计出口597万吨，同比增3.6%。9月，中国出口钢铁线材24万吨，同比降11%；1-9月累计出口208万吨，同比降6.4%。

国家统计局：前三季度国内生产总值同比增长4.6%

国家统计局公布2026年前三季度国民经济运行情况，初步核算，前三季度国内生产总值1071071亿元，按不变价格计算，同比增长4.6%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度增长4.3%，三季度增长4.5%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.2%。

中国9月今年迄今城镇固定资产投资同比 -7.2%

1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）334115亿元，同比下降7.2%。其中，知识产权产品投资同比增长9.3%。分产业看，第一产业投资6527亿元，同比下降3.9%；第二产业投资129743亿元，下降2.7%；第三产业投资197845亿元，下降10.0%。

1—9月全国房地产开发投资同比下降20.6%

国家统计局数据显示，1—9月份，全国房地产开发投资53364亿元，同比下降20.6%；其中，住宅投资41125亿元，下降20.5%。1—9月份，房地产开发企业房屋施工面积565221万平方米，同比下降12.8%。其中，住宅施工面积392558万平方米，下降13.2%。房屋新开工面积34031万平方米，下降24.9%。其中，住宅新开工面积24774万平方米，下降25.4%。房屋竣工面积23271万平方米，下降25.1%。其中，住宅竣工面积16301万平方米，下降26.6%。1—9月份，新建商品房销售面积56483万平方米，同比下降13.2%；其中住宅销售面积下降13.8%。新建商品房销售额53799亿元，下降13.9%；其中住宅销售额下降13.7%。

一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅均收窄

国家统计局：9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.7%、1.1%和1.0%，上海上涨2.8%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.4%和3.9%，降幅分别收窄0.3个和0.2个百分点。9月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降1.5%，降幅比上月收窄1.2个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.5%、2.9%和1.5%，上海上涨0.8%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降4.5%和5.4%，降幅分别收窄0.4个和0.2个百分点。

1-9月中国粗钢产量72477万吨

国家统计局最新数据显示，2026年9月中国粗钢产量7359万吨，同比增0.1%；生铁产量6534万吨，同比降1.4%；钢材产量11817万吨，同比降3.8%。1-9月中国累计粗钢产量72477万吨，同比降2.9%；累计生铁产量62844万吨，同比降3%；累计钢材产量106710万吨，同比降2%。

国家发展改革委：将根据需要及时出台新的增量政策

10月20日，国家发展改革委召开10月份新闻发布会。国家发展改革委国民经济综合司副司长左刚表示，国家发展改革委将会同有关部门及时出台实施增量政策，推动存量政策与增量政策协同发力，发挥好宏观政策集成效应，努力实现“十五五”良好开局。

今年前三季度全国铁路完成固定资产投资6012亿元

从国铁集团获悉，今年前三季度，全国铁路完成固定资产投资6012亿元，同比增长1.3%。前三季度，全国铁路累计投产新线1625公里，京港高铁雄安至商丘段、西渝高铁西安至安康段、宜昌至兴山高铁、哈尔滨至伊春高铁等一批新线、新站开通运营，进一步优化了区域路网布局，提升了运输整体效能，为沿线群众出行提供了便利，有力带动了产业升级和资源开发。

乘联分会：10月1-18日全国乘用车市场零售同比下降26%

据乘联分会消息，10月1-18日，全国乘用车市场零售78.9万辆，同比去年10月同期下降26%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售1,412.3万辆，同比下降22%；10月1-18日，全国乘用车厂商批发85.3万辆，同比去年10月同期下降20%，较上月同期下降3%，今年以来累计批发2,058.9万辆，同比下降6%。

9月中国钢筋产量1299.3万吨同比降12.6%

国家统计局数据显示，2026年9月，中国钢筋产量1299.3万吨，同比降12.6%；1-9月累计产量12653.3万吨，同比降12.0%。9月，中国线材（盘条）产量1005.9万吨，同比降12.9%；1-9月累计产量9257.0万吨，同比降8.2%。9月，中国冷轧薄板产量502.2万吨，同比增12.9%；1-9月累计产量3886.2万吨，同比增7.1%。9月，中国中厚宽钢带产量1743.1万吨，同比降4.9%；1-9月累计产量16183.1万吨，同比降4.8%。

中钢协：自律控产降库存是稳运行的关键

中钢协：9月钢材需求不及预期，10月成本支撑减弱，价格震荡偏弱。全球经济展现韧性，国内财政货币政策加码基建，有望阶段性支撑需求。10月上旬粗钢日产环比增长3.1%，重点钢企库存环比增8.4%，社会库存环比增2.7%，供给压力增加。中钢协指出，需求下行压力突出，房地产拖累明显。强调自律控产降库存是稳运行关键，企业应坚持效益优先、以销定产，避免盲目复产和恶性竞争。

前三季度全国财政收入同比增长5.1%

财政部10月23日发布数据显示，今年前三季度，财政收入平稳增长，全国一般公共预算收入约17.23万亿元，同比增长5.1%，增幅比上半年提高0.4个百分点。其中，前三季度，全国税收收入约14.07万亿元，同比增长6.1%，增幅比上半年提高0.8个百分点。财政支出方面，前三季度，全国一般公共预算支出约21.02万亿元，同比增长1%，投资于人相关支出得到较好保障。（新华社）

2026年前三季度全国政府性基金预算收支情况

前三季度，全国政府性基金预算收入25010亿元，同比下降18.6%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入3682亿元，同比增长12.4%；地方政府性基金预算本级收入21328亿元，同比下降22.3%，其中，国有土地使用权出让收入16087亿元，同比下降27.9%。前三季度，全国政府性基金预算支出62754亿元，同比下降16.2%。分中央和地方看，中央政府性基金预算本级支出3692亿元，同比下降54.4%；地方政府性基金预算支出59062亿元，同比下降11.6%，其中，国有土地使用权出让收入相关支出25565亿元，同比下降18.5%。

本周，宏观面冷暖交替，与行业相关的主要有：1、前三季财政收入平稳增长，卖地收入降幅较大；2、国家发改委再次表态，及时出台新的增量政策；3、前三季经济成绩单公布，GDP增幅强于预期；4、固定资产投资增速下降，环比降幅暂停扩张；5、房地产行业延续低迷，核心指标尚未企稳；6、各线城市房价未能止跌，但同比降幅均有收窄；7、铁路固投保持增长，同比增速逐步放缓；8、乘用车内销延续颓势，10月以来降幅还在扩大。

行业面上，国家统计局数据显示，9月份我国粗钢产量同比小幅回升，生铁和钢材产量同比下降，同期钢筋和线材产量降幅明显；表明在钢铁产量小幅缩减的同时，建筑钢产量大幅下滑，有效缓解了该品种的供应压力。另据海关数据，9月份我国出口钢铁数量为年内最高水平，其中棒材出口量增幅最大，意味着“外需”的支撑作用还会延续。本周，受资本市场的影响，国内建筑钢市低位调整；展望后期，钢企持续减产的动力不足，而“内需”扩大的可能性很小，预计建筑钢市仍会维持“低位运行，窄幅波动”的走势。

回首本周，期螺波动收低，现货稳中趋弱，需求总体平缓，商家随行就市。从行情走势看，全国各地表现大同小异：少数市场维稳，成交不畅；多数区域波动，表现偏弱。环比来看，全国市场均价小幅回落。总体而言，供应平稳，库存再降；信心不振，低位成交。

期螺走软，现货疲弱；区间起伏，小幅调低。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求平淡，投机需求退缩，期货低位波动，现货窄幅调整。

对于上海地区而言，市场现状是：库存降速放缓，销量回升不畅；预期依然不明，商家出货为主。当前的利好因素是：天气利于施工，刚需不会消失；利空因素主要有：供应未见缩减，期货打压信心。本周钢价波动小跌，预计下周低位调整。需要关注的是：原料的涨跌，期货的高低，需求的变化。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰