11月16-20日钢市周预警：偏弱震荡

一、建材钢材价格变动情况

（1）本周国内建筑钢材行情偏弱整理，截至11月13日，西本指数报在3430，周环比下跌30。

（2）本周初，期螺2701合约上方承压，终端需求偏弱，盘面震荡小幅收跌；周二，多空博弈平淡，暂无明确方向，区间反复震荡微幅收低；周三，限产预期带来支撑，但需求依旧偏弱，盘面震荡小幅收涨；周四，原料端焦炭提降，多头减仓拖累盘面，小幅低开震荡下行。截止周五午盘，螺纹2701主力合约区起伏波动，并报在3035。

（3）价格变动因素

【利多】

（1）1-10月货物进出口总值44.81万亿元，同比增长20%；

（2）1-9月中国汽车实现出口量863万辆，同比增速52%；

（3）河北多地启动重污染天气应急响应，并发布红色预警；

【利空】

（1）1-10月中国累计出口钢材9549.5万吨，同比下降2.3%；

（2）本周，表观消费量为826.18万吨，环比下降0.4%；

（3）10月房地产债券融资总额447.6亿元，同比下降12%；

二、上周原料行情分析

（1）原料价格变动

（2）原料成本分析

本周焦炭开启第三轮 50–55 元 / 吨提降，预计周末落地；下游刚需持续走弱，焦企出货放缓、供应偏松，部分厂库累积，钢厂生产意愿不强，铁水产量维持低位。同期进口矿到港量环比增加，钢企采购趋于谨慎，高价资源成交清淡，整体市场观望情绪渐起，部分矿商低价走量。综合来看，下周国内焦炭稳中趋弱运行，进口矿行情窄幅波动为主。当前钢厂利润：高炉利润-64元/吨，周环比增加17元/吨；电炉利润-50元/吨，周环比回升20元/吨

三、供给情况分析

社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存324.15万吨，周环比下降14.2万吨；线材累计库存48.82万吨，周环比下降3.67万吨；五大钢材品种累计库存990.02万吨，周环比下降23.95万吨。

四、宏观信息面

1、西芒杜北部矿山项目全面建成投产

11月6日，西芒杜矿山一系列投产一周年之际，项目二系列最后一道关键工序——CS区下运胶带系统全线重负荷试车成功，标志着西芒杜北部矿山项目矿山、铁路、港口全产业链的全面建成投产，是其由生产建设阶段全面转入生产运营阶段的里程碑。

 2、河北多地启动重污染应急响应

河北多地启动重污染天气应急响应。截至11月8日，邯郸、邢台、保定已发布重污染天气红色预警，启动Ⅰ级应急响应；唐山、沧州发布橙色预警，启动Ⅱ级应急响应，启动时间均为11月9日。

3、10月中国出口钢材985.4万吨

海关数据显示，2026年10月中国出口钢材985.4万吨，1-10月累计出口钢材9549.5万吨，同比降2.3%。10月中国进口钢材39.5万吨，1-10月累计进口钢材446.1万吨，同比降11.6%。

五、下周行情预判

本周寒潮来袭，北方多地迎来雨雪降温，土建施工明显受限，南方多地持续阴雨，户外作业频繁受到干扰，终端需求整体走弱，市场成交表现低迷。得益于钢厂亏损主动减产叠加北方冬季环保管控托底，钢价下跌空间有限。考虑焦炭第三轮提降如期落地，成本端支撑进一步松动，钢材去库节奏放缓，累库预期逐步升温，期螺盘面多空交织，以及代理商现货库存压力不大，市场涨跌空间均被约束，参与者操作偏谨慎。鉴于此，我们预计下周（11月16 日–11月20 日）螺纹钢现货维持需求减量、偏弱震荡格局，波动区间参 -40-20元/吨。