08年铁矿石长期协议价格上涨影响简析

　　2008年2月18日，全球最大的铁矿石生产商Vale（CVRD）与新日铁、浦项达成2008财年铁矿石长期协议价格。根据谈判结果：南方系统（SSF）铁矿石价格（图巴朗港口FOB价）较2007年上涨65%，卡拉加斯粉矿（SFCJ）由于品位较高，其价格比南方系统（SSF）高0.0619美元/吨度，上涨幅度达71%。上涨后南方系统（SSF）铁矿石2008财年离岸价为1.1898美元/吨度，卡拉加斯粉矿价格为1.2517美元/吨度。

　　按照谈判结果，从2008年4月1日开始Vale卡拉加斯粉矿价格将达到81.36美元/吨（FOB）；南方系统价格将达到77.34美元/吨（FOB）。按照惯例，如果宝钢、力拓和必和必拓接受此协议价格的话，那么2008财年长期协议铁矿石平均离岸价格将较2007财年上涨34.84美元/吨。见表1。

表1：2007-2008财年巴西、澳大利亚铁矿石出口离岸价对比

　　备注：巴西粉矿按65%折算；哈默斯利粉矿、块矿按64%折算，杨迪粉矿按58%折算；纽曼粉矿、块矿按63%折算。

　　静态测算（2007年我国共进口铁矿石约3.83亿吨，其中协议矿占50%），不考虑海运费价格变化，按平均离岸价上涨34.84美元/吨，我国钢铁行业将为此增加采购成本66.8亿美元。假设2008年人民币升值7%（2007年人民币对美元升值7%），全年平均汇率为7.06:1，则全年约增加采购成本472亿元。

　　值得注意的是，除铁矿石以外，当前国内焦炭和焦煤价格也有较大幅度的上涨。

　　当前，山西二级冶金焦车板价格为1800元/吨，较2007年初上涨860元/吨，较2007年末上涨300元/吨，较2007年全年均价上涨678元/吨。另外，2008年国内主要企业焦煤合同价格较2007年上涨20-30%，平均上涨160元/吨左右。

　　据统计，2007年重点钢铁企业焦炭产量为9947.50万吨，生铁产量为34924.80万吨。由此推算，2007年重点钢铁企业焦煤采购量约13926.51万吨，焦炭采购量约9261.14万吨。按2008年焦煤价格上涨160元/吨，焦炭均价上涨500元/吨计算，不考虑采购量的变化，仅价格上涨一项将增加采购成本686亿元。

　　与铁矿石协议价格上涨所带来的增本因素合并考虑，由于原料价格上涨，2008年我国重点钢铁企业将为此多承担1158亿元的成本。据中国钢铁工业协会统计数据，2007年大中型钢铁生产企业实现实现利润1447.38亿元。

　　根据以上测算，不考虑2008年产量增长，仅铁矿石、焦煤、焦炭等原料价格上涨所导致的成本上升，占2007年大中型钢铁生产企业利润总额的80%，国内钢铁企业面临严峻的增本压力。

　　当前，原料供应短缺已经成为全球钢铁行业共同面临的问题。从目前看，由于全球经济尤其是新兴国家的快速发展，带动了钢铁需求的强劲增长，全球钢铁供需处于偏紧的状态，铁矿石协议价格上升将对进一步推动钢材价格的上涨。

　　2007年1-12月我国铁矿石产量70707.34万吨，同比增加10785.87万吨，同比少增5408.07万吨，增长18%，较2006年增幅下降20个百分点；进口铁矿石38309万吨，比2006年增加5680万吨，多增572.58万吨，增长17.4%，较2006年增幅下降1.2个百分点。由此可见，造成我国铁矿石资源供应不足的主要原因是国产矿增长速度下降。

　　随着国家加大环境保护力度和环境补偿机制的逐步建立，加之大中型矿山开采已经进入后期，新增矿山能力尚未完全释放，国内铁矿石产量增长将难以出现大幅增长态势。进口协议矿价格的大幅上涨将支撑国产矿价高位运行。

　　据国际钢协统计，2007年全球67个产钢国生产粗钢132198.7万吨，比2006年增加9027.7万吨，增长7.3%，增幅较2006年下降2.2个百分点；其中，除中国以外的世界粗钢产量为83298.7万吨，比2006年增加2549万吨，增长3.2%，增幅较2006年下降1.9个百分点。中国粗钢产量占世界粗钢产量的37%，较2006年提高2.6个百分点；中国粗钢增产量占世界粗钢增产量的71.8%，比2006年提高7个百分点。

　　值得一提的是，我国钢铁工业主要以高炉长流程工艺为主，中国生铁产量占世界产量的47%。目前，由于上世界70年代以来除中国以外的世界粗钢产量停滞增长所造成的目前废钢积蓄量不足，导致全球废钢资源供应紧张。国际市场供求平衡仍要依靠中国粗钢增产来满足。

　　然而，受制于资源瓶颈限制，2008年我国粗钢产量预计在5.3-5.4亿吨，比2007年增长8.3-10.2%，增幅较2007年的15.7%进一步下降。同时，国内钢铁需求旺盛，将拉动我国钢铁产品出口回落，据预测，2008年我国粗钢净出口量将较2007年下降2000万吨，至3500万吨左右。国际市场供求缺口将难以平衡。

　　从2008年1月份开始，国际市场价格开始大幅上涨，国际主要钢厂纷纷大幅上调了当地市场或出口价格，为国内钢材市场提供了良好的外部环境。

　　●美国市场，纽柯钢铁公司在3月份出厂价格上调88美元/吨后，再次将4月发货的薄板净交易价格提高了66美元/吨；安赛乐米塔尔美国公司决定从3月30日起将钢板现货市场价格提高88美元/吨。

　　●欧洲市场，受成本大幅上涨的刺激，钢厂出厂价格也出现大幅上涨。安赛乐米塔尔宣布，从4月1日起将欧洲扁平材价格提高15%；英国克鲁斯集团宣布从4月1日起，扁平材价格将上调80-106英镑/吨；独联体钢厂计划将热轧板卷出口报价提高40美元/吨，上调后谢韦尔钢厂的报价将达到730-740美元/吨（FOB）。

　　●亚洲市场，日本JFE同韩国两家造船厂就2008财年上半年发货的船用厚板出口合同达成协议，合同价格将上涨220美元/吨至230美元/吨，创下世界船用厚板单次价格调整幅度的纪录；同时JFE将二季度出口到韩国轧钢厂的热轧板卷价格上调140-150美元/吨，至700美元/吨（FOB）。有消息称，在铁矿石谈判结束后，新日铁计划将2008年4月至6月发货出口现代Hysco等韩国钢材再轧厂的热轧卷材报价上调幅度从200美元/吨上调到250元/吨，达到800美元/吨。

　　2008年我国经济虽然将有所放缓，但仍将继续保持在10%以上的增速，并将进一步拉动钢材需求的增长。尤其是在1-2月份我国南方大部分地区遭受了历史罕见的冰雪灾害，灾后重建将对带动钢材需求的增长，在钢材产品供应总体紧张的情况下，国内钢厂有望成功的向下游转嫁成本压力。

　　在2007财年宝钢与CVRD达成铁矿石价格上涨9.5%的协议之后，钢之家网站就提出要密切关注海运费对铁矿石到岸价的影响。2007年国际市场海运费价格呈大幅上涨的趋势，到11月份，巴西到中国的海运费最高升至96美元/吨，较年初上涨60美元/吨，澳大利亚海运费价格最高冲至38.6美元/吨，较年初上涨22美元/吨，远远超过铁矿石上涨9.5%的影响。

　　自2007年12月份后，海运费价格虽然出现大幅的下跌，但主要原因是铁矿石供应商巴西淡水河谷、澳大利耶力拓等公司以不可抗力为借口，取消了大量的铁矿石订单，造成大量运力闲置，受此影响，2007年12月份我国进口铁矿石大幅下降，当月进口3420万吨，较11月减少126万吨。海运费价格的大幅下跌多多少少受到人为的因素影响。随着2008年1月份铁矿石进口量的增加，海运费价格重新开始上涨，从目前看，由于全球原材料需求强劲，后期海运费价格高位运行的可能性较大，其对铁矿石到岸价的上涨不容忽视。